查人人中国名人网敬礼的军人怎么画:货币互换如何定价？
来源：百度文库 编辑：查人人中国名人网 时间：2024/05/08 00:38:41
货币互换的估值和定价
货币互换可以看作是利率互换的特殊形式，它的定价是建立在利率互换基础上的。这里分别对货币互换的三种形式作简单的讨论：
1、固定利率—固定利率货币互换
首先，我们考虑同种货币内部的普通利率互换，如图5所示。互换利率i1是正确定价的结果，从而互换的净现值为零。
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本金的交换所代替之后的浮动利率支付额
我们可以再次运用以本金的交换代替浮动利率现金流的方法，从而形成图9所示的结构。从图9中可明显看出，这一结构的净现值为零，因为各笔本金相互抵消了。浮动利率—浮动利率货币互换的两部分的初始价值均为零，从而从理论上说，两部分的浮动利率均应为伦敦同业拆放利率。
3、固定利率—浮动利率货币互换
根据前面的讨论，我们可以预计这种互换的固定利率应为相应期限的利率互换利率，而其浮动利率则应为该货币的伦敦同业拆放利率。
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